一场冤屈 6年官司 17亿亏损 霸王能Duang回来吗？

还记得成龙代言的“Duang Duang Duang”的霸王洗发水吗？

近日，霸王国际(集团)控股有限公司（简称霸王集团）发布年报，2016年公司持续经营业务总营业额约2.64亿元人民币(单位下同)，同比增加了约13.8%;净利润约人民币4370万元，较2015年同比增长了140%，成功实现6年以来的扭亏为盈。

同时，今年1月25日，霸王集团表示，已经收到1800万港元的款项，并在回顾年度內确认为其他收入，成功洗刷“致癌”冤屈。

一场冤屈 6年官司 17亿亏损

据了解，2009年，继强生公司婴儿沐浴产品被查出二恶烷后，香港《壹周刊》一篇名为《霸王致癌》的调查报道，让霸王集团也被卷入致癌风波。

据悉，当地机构对霸王旗下的中草药洗发露、首乌黑亮洗发露以及其生产的追风中草药洗发水进行了化验，均检出了含有致癌物二恶烷。资料显示，二恶烷主要用做溶剂、乳化剂、去垢剂等,对皮肤、眼部和呼吸系统有刺激性，并可能对肝、肾和神经系统造成损害，急性中毒时，可能导致死亡，已被美国列为致癌物质。

虽然霸王集团紧急回应称产品安全，但由于事件的不利影响，霸王集团股价应声大跌，市值蒸发24亿元。2010年，霸王集团营业额由2009年的17.56亿元，跌至14.75亿元，净利润亏损1.18亿元。

之后，霸王洗发水销量一路向下。2012年、2013年、2014年、2015年，霸王集团的总体营业额与护发产品的营业额同步下降：其中，总体营业额分别为5.56亿元、4.78亿元、2.95亿元、2.32亿元；护发产品的营业额分别为4.47亿元、4亿元、2.56亿元、2亿元。

相应的，2011年霸王集团净利润亏损扩大至5.58亿元；2012-2015年，霸王集团净利润分别为-6.18亿元、-1.44亿元、-1.16亿元和-1.11亿元，加上2010年，连续亏损6年后，累计损失高达16.65亿元，霸王万玉华曾落泪感叹“在中国做企业为什么就这么难”？

对此，早在2010年10月，霸王集团就向香港高等法院起诉《壹周刊》诽谤。但直到2016年5月，香港高院才裁定被告《壹周刊》败诉，有关“霸王”产品致癌的报道属诽谤，须向霸王集团赔偿300万港元及相关诉讼费。

先机已失 产品单一

尽管如此，在霸王集团不得不与《壹周刊》斡旋的这6年，却让霸王集团在中国洗发产品市场规模加速扩大的关键时期分散了太多的注意力，丧失了早期建立起的市场先机。

除此之外，霸王集团自身产品结构单一、对护发产品依赖性极大、营销手段上等问题也一直是市场对霸王集团的信心不足的原因之一。

2016年年报显示，霸王集团的核心品牌仍为霸王，其营业额约2.08亿元，占本集团持续经营业务总营业额的78.5%，比2015年度上升约13.1%。其余几个品牌：追风、本草堂、丽涛等品牌对整体营业额贡献率则相对较小，分别占据整体营业额的8.3%、5%和7.5%。

并且，“过去，霸王主要依靠终端渠道，即培养一线导购团队接触消费者，霸王这个品牌距离消费者很远。这是霸王在此后的营销过程中需要进行转变的地方。”

不过，霸王集团似乎也意识到了这些问题，伸展新的盈利触手到婴童等市场上，相继推出了新的系列产品，并试图拓展线上销售等渠道，扩大霸王集团产品的市场份额。

一见钟情 夫妻创业

然而，在多年阴霾之后，霸王的领导人能否再一次让霸王重拾辉煌呢？

资料显示，霸王国际集团总裁万玉华，1965年生，1988年华南农业大学植物遗传专业毕业，加州美国大学企业管理博士，高级工程师。陈启源，祖籍广东罗定，现为加拿大籍华人。加州美国大学DBA博士学位，现担任霸王国际集团董事局主席。

上世纪80年代初，万玉华大学毕业后分配到中科院华南植物研究所担任工程师，而陈启源则是从事杀虫剂贸易业务。一次偶然的机会，万玉华认识了前来咨询有什么专利项目可以拓展的陈启源，两人一见钟情，结为夫妻。

而在相互交往中，两人逐渐将关注点放在植物研究所的植物洗涤剂方面。1989年9月，由陈启源出资，夫妇二人与华南植物研究所签下五年合同，生产啤酒香波（洗发水）等日用品。当年研究所曾提议将品牌取名“理想牌”，但陈启源坚持用“霸王”，说叫出来比较响亮。

当时采用的销售方式很简单，做大流通，走大渠道，绕开当时的百货站批发，直接由霸王给经销商底价，由经销商负责霸王产品的一切销售活动。每樽售价三、四元人民币的啤酒香波，配方简单，成本约一元人民币，批发价两元多人民币，毛利逾倍。

同时，霸王还大手笔请来香港明星代言，尝试当时内地日化厂商少见的终端销售，将营销做到极致，迅速打开知名度。

很快，在上世纪90年代中期，陈启源夫妇就完成了霸王企业资本的原始积累。

“明星代言+广告轰炸+人海战术”

1994年，合约到期后，霸王脱离华南研究所，改投广东省中药研究所，并正式成立集体所有制的广州霸王化妆品公司。

1997年，本土企业重庆奥妮以首乌洗发露实现年销售额数亿元，成为最早的知名中草药洗护发品牌。但华南研究所研究出临床试验效果比奥妮还要好的中草药的植物洗发配方，被霸王公司火速买下了这个专利。与奥妮从包装到诉求都颇类似的霸王果酸首乌、皂角首乌洗发露于1998年面世，市场销量相当好。

但由于随着外资的进入，啤酒香波的历史宣告完结，霸王也开始寻找新的利润增长极。

2001年，夫妇二人又成立外资企业广州霸王化妆品有限公司，注册资本230万美元。（资料来源：企业查询宝）

而面对2001年拉芳、舒蕾等竞争对手的异军突起，霸王“丽涛”系列出师不利等情况，2002年，霸王开始对业务进行了整改，使得销售逐渐恢复起色。

2005年，传闻，陈启源拍板以外界传闻的1000多万元巨资，聘请成龙做产品代言人，并投入数千万元进行广告轰炸。且在港上市前夕,霸王还增加王菲为产品代言人，业界传闻其费用为2000万元。据悉，从2006年至2008年，霸王的广告推广开支节节攀升，高达8500万元、2.2亿元和3.4亿元。

“明星代言+广告轰炸+人海战术”的营销轰炸下，根据AC尼尔森调查显示，霸王的市场份额在2006年为3.5%，2007年为5.7%，2008年底则达到了7.8%。2009年，霸王在内地的市场占有率约为7.6%，而在中草药洗护发市场占有率则超过46%，在2006年~2009年，霸王产品销售量连续4年位居世界中草药洗发液市场榜首。到了2009年12月，霸王集团总市值达180亿元，2009年营业额17.56亿元，纳税2.82亿元。

期间，霸王实际上非常注重“低成本+规模化”，而研发投入并没有外界想的那么高。

再之后，霸王的故事大家都知道了。

质疑声声 如何重拾辉煌？

值得注意的是，早前，探究陈启源的发家史颇具传奇色彩。传闻，陈启源是广东罗定人，他及家人自称其陈氏族谱可以追溯到1500年前的陈朝开国皇帝陈武帝霸先。而且族谱中还记载，陈氏后人迁移到罗定后，也继承了陈霸先的一些医术，行医者众，“中药世家”的称号逐渐流传开来。至1928年前后，乡邻中许多人生头蚤，陈家人便教人用茶麸、防风、辣蓼、樟木等煲水洗头，治疗头蚤，由此中药养发之风盛行乡里。

2007年，《罗定史志》专门撰文为霸王作传。其第35期上曾记载，陈启源的爷爷陈琼芝，1930年前后多出外在广东、广西等地行医，并开药铺，为粤西一带名医。“陈启源作为长孙，年少时很得爷爷宠爱，时常抱着他讲其行医的故事，带他到各地游历。”

但之后，霸王“中药世家”宣传口号却受到了诸多质疑。有记者辗转联系到《罗定史志》作者，询问陈启源的家世追溯到陈霸先有何依据时，苏智勋解释，“他(陈霸先)当时在肇庆、罗定、三水等这一带活动的嘛。”当记者询问具体参考的史料时，苏智勋表示：“肯定查了很多书，现在也说不清楚。我现在在另外的行业，不做这个了。我没时间跟你说。”

有资料指出，陈启源的父亲陈敬芳，曾与人合伙经营一家农药厂。陈启源早年当兵，退伍后继承了父亲的农药生意，父子并没有行医资质。

另一方面，陈启源获得加州美国大学DBA博士学位也受到怀疑。方舟子曾把来中国招生的加州美国大学称为“克莱登大学”。

另外，有消息爆料，陈启源有两个弟弟，二弟陈启泉及吴小桃夫妇执掌广州倩采化妆品公司和包装材料公司，主要产品为牙博士和白箭牙膏，也是霸王的牙膏软管供应商；三弟陈启文执掌广州晨明纸品有限公司,为霸王的包装材料供应商之一。

两个弟弟虽均没在霸王公司内任职、选择在广州经营自己的日化企业，兼做霸王的供货商，但霸王某年的招股书上显示，陈启源两位弟弟与霸王公司间的交易金额分别为430万元和690万元，属于中等供应商行列；但两年之后，这二个交易数字则有可能翻番的预期，招股书亦有注明。而当时倩采和晨明两家公司与霸王签订3年期的供货协议时，霸王已进入了上市攻坚阶段，3个月后即告挂牌，成功募资近15亿元。中间的关联也让许多人表示好奇。

此外，笔者还注意到，此次年报中，霸王的销售成本下降和毛利的增加，与直接人工成本的减少不无关系，可见，霸王的重振旗鼓还需要更多的努力。