两面针借款3亿还一半 公司面临财务风险

两面针发布公告称，去年10月份，公司向柳州东通投资发展有限公司借款3亿元，于当年12月份归还一半，尚有借款余额1.5亿元于2017年10月10日到期。

值得注意的是，两面针以所持北部湾银行的1.54亿股股份为上述借款进行质押担保。

两面针在公告中称，公司正与东通公司协商续借该款项1年。目前公司就该续借事项与东通公司在积极沟通中，尚未签订续借合同，最终能否续借，以及续借的金额、期限、利率尚不能确定。

借款补充流动资金

根据公告披露，去年10月9日，两面针召开董事会审议通过《关于授权管理层借款的议案》，向东通公司借款3亿元，借款期限为12个月，借款年利率为7.3%。两面针以所持北部湾银行1.54亿股股份为上述借款进行质押担保。

两面针借款目的为补充流动资金，经与东通公司协商，于去年12月26日提前归还借款1.5亿元。如今，1.5亿元借款余额已经到期，如果不能续借，北部湾银行的1.54亿股股份是否会被划转？

对此，《每日经济新闻》记者致电两面针证代韦元贤，对方仅表示，在三季报披露前不方便对公司的信息披露谈太多，目前公司与东通公司正在洽谈续借，有进展会及时披露。

记者从两面针发布的半年报公告中留意到，今年上半年两面针短期借款近2.47亿元，一年内到期的非流动负债为1045万元，同期货币资金为2.02亿元。除了北部湾银行股权因借款质押担保受限外，还有包括房屋和土地在内的资产因为银行借款抵押而受限。截至6月末，两面针的经营活动产生的现金流量净额为-1.02亿元。

原瑞华会计师事务所会计师肖新宇向《每日经济新闻》记者表示，从这些数据来看，两面针的资金周转还是挺困难的，而经营活动产生的现金流量净额为负也意味着公司的“造血”功能较弱，只能继续向外借钱。

公司面临财务风险

两面针一边面临到期未能偿还的借款；一边又面临需要不断给亏损子、孙公司提供借款支持的压力。

7月5日，两面针发布公告称，公司拟在一年内以自有资金向下属子公司柳州两面针纸品有限公司（以下简称纸品公司）和下属孙公司柳州两面针纸业有限公司（以下简称纸业公司）提供总额不超过人民币3000万元（含300万元）的借款、借款期限为一年、借款利息按银行同期贷款基准利率确定。

值得注意的是，两面针累计向纸品公司提供借款的余额为2.53亿元，除最近一年的借款943.95万元尚未到期外，其余借款均已逾期。此外，两面针向纸业公司提供借款累计余额6.85亿元，除最近一年的借款2503万元尚未到期外，其余已经逾期。

纸品公司和纸业公司最近3年均处于亏损状态，资产负债率分别为126.64%和146.98%，已经资不抵债，基本丧失独立对外融资能力，维持正常生产经营主要依靠上市公司提供借款支持，由于目前的经营及财务情况较为艰难，借款存在逾期无法偿还的风险。

目前，两面针仍处于亏损状态，其半年报显示，公司上半年实现营业收入7.19亿元，归属于上市公司股东的净利润为-5902万元。公司因新产品开发及研发中心升级改造、营销网络体系建设及品牌传播、纸业技改项目等会面临较大资金需求，资金周转在一定程度上面临着压力。

两面针在半年报中也坦承了公司面临财务风险：未来数年间，货币管理部门将更加倾向于从严控制货币供应量，特别是银行机构的贷款总额。2017年，公司通过贷款获得资金的难度将会逐步加大，筹措资金的成本将会增加。